對(duì)證券行業而言,2014年將(jiāng)是風起(qǐ)雲湧的一年,新年伊始,行業并購與增資擴股暗流湧動。
繼1月份廣州證券收購天源證券之後(hòu),日前再爆珠海金融投資控股有限公司斥資數億增資入股航天證券,成(chéng)爲後(hòu)者控股股東。
珠海金控入主航天證券
證券時報記者日前從知情人士處獲悉,隸屬中國(guó)航天科工集團的航天證券即將(jiāng)易主,珠海金控將(jiāng)以增資擴股的形式入主航天證券,成(chéng)爲後(hòu)者新的控股股東。
據了解,航天證券注冊資本爲6億元,中國(guó)航天科工集團公司及所屬單位持股比例爲90%。航天證券2012年審計後(hòu)的年報顯示,該公司當年營業收入2595.24萬元,虧損1976.24萬元。
珠海金控成(chéng)立于2012年8月,是由華發(fā)集團、免稅集團、格力集團和公交集團等珠海市管企業共同出資組建,首期股東出資35億元,公司位于珠海橫琴新區的金融産業服務基地。成(chéng)立之初,珠海金控就計劃在5年内,拓展成(chéng)爲橫跨商業銀行、基金管理、金融産品交易平台、金融租賃、産業投資、保險、證券、期貨、信托等領域的大型金融控股集團。
根據上述知情人士的信息,珠海金控將(jiāng)以約6.8億元的資金參與航天證券新一輪增資擴股,稀釋後(hòu)持股比例將(jiāng)超越中國(guó)航天科工集團及所屬單位持股比例,而成(chéng)爲航天證券的第一大股東。航天證券注冊資本屆時也將(jiāng)提高至12億元以上。
本次以增資擴股形式引進(jìn)珠海金控的消息得到了航天證券相關負責人的證實。不過(guò)航天證券該負責人以增資擴股正在進(jìn)行中爲由,婉拒了記者的進(jìn)一步采訪,對(duì)珠海金控入主航天證券的方案細節也未進(jìn)一步告知。
新年證券業并購潮湧
而在上個月,證券行業則迎來今年第一例并購案。1月15日,證監會(huì)核準廣州證券以逾6億元的價格受讓天源證券80.47%股權,成(chéng)爲2014年證券行業首宗并購案。
而在剛剛過(guò)去的2013年,證券行業的并購已是此起(qǐ)彼伏,先後(hòu)有錦龍股份收購中山證券、方正證券收購民族證券、申銀萬國(guó)證券聯姻宏源證券。證券行業在進(jìn)行并購的同時,此前完成(chéng)并購的一些公司内部正在進(jìn)行整合。
證券時報記者日前從恒泰證券獲悉,該公司今年1月份基本已將(jiāng)投行業務整合到全資子公司恒泰長(cháng)财證券旗下,恒泰長(cháng)财證券由原來的純經(jīng)紀業務子公司轉變成(chéng)爲專業投行子公司。2009年,恒泰證券收購長(cháng)财證券,後(hòu)者更名爲恒泰長(cháng)财證券。
一位券商證券研究員認爲,2014年證券業并購將(jiāng)會(huì)持續,并購方式不外乎合并和股權轉讓。一方面(miàn)證券行業競争加劇,傳統經(jīng)紀業務利潤空間下降,中小券商生存空間受擠壓,不得不面(miàn)對(duì)被(bèi)收購的命運;另一方面(miàn),地方和央企資源整合會(huì)促使券商股權轉讓,而一些受體制限制的大型券商要上市,也需要采取收購合适的中小券商來迅速擴大規模。
國(guó)泰君安證券分析師趙湘懷此前認爲,近期券商并購案頻發(fā),預示著(zhe)行業走向(xiàng)集中的拐點已現。相比較銀行和保險,我國(guó)證券行業的集中度較低,前五大證券公司營業收入總和占比低于30%,淨資産總和占比低于40%,而19家上市券商經(jīng)紀業務份額尚不足50%。
趙湘懷稱,海外發(fā)展經(jīng)驗表明,兼并活動促進(jìn)了行業内部資源整合,有利于價值創造。美國(guó)自1975年證券行業管制放松以來,投資銀行之間的兼并收購形成(chéng)了第四次浪潮主線。美國(guó)證券行業和金融市場協會(huì)統計數據表明:上世紀80年代經(jīng)紀業務前20名券商中的12家,到2000年已被(bèi)兼并收購。“提升專業化和規模效應也是國(guó)際投行業并購的主要動因,高盛、美林、瑞銀等機構的成(chéng)長(cháng)無不有賴于并購整合。”